大方谈钱

• 一口气讲清楚ETF是如何运作的

  本期嘉宾荣膺：华夏基金资深ETF基金经理欢迎来到《大方谈钱》，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的，我们关注每一个人生活中和钱相关的大事小事。本期是万物皆可指数系列的第四期，其实这个系列开播以来，我们收到了很多听众的留言，大家对于ETF背后的运作细节也是充满了好奇。所以本次我们专门邀请到了华夏基金资深的ETF基金经理荣膺聊聊ETF背后的那些事儿。如果大家还有哪些关于ETF的疑问，也欢迎在评论区留言讨论。Timeline一、ETF的生命周期与基金经理的日常01:09 一只ETF的“成长轨迹”：从产品设计到持续运作的全流程02:27 上市前的“关键准备”有哪些03:28 盘中实时监控的“必修课”：ETF二级市场的风险与效率平衡04:14 基金经理“全天候紧盯”都在“紧盯”些什么？二、指数的进化逻辑06:01 策略指数的过拟合疑云：自由现金流指数为何能“自证”？09:22 过拟合的核心判断：策略逻辑能否在未来“重复生效”11:55 指数的“自我进化”：从科创板到20厘米交易，规则如何适配市场12:49 华夏基金与指数公司的双向奔赴：采购标准化指数VS定制化合作三、ETF的“技术活”：建仓与超额收益的门道13:49 建仓的“技术含量”：如何在规定时间内贴合指数90%仓位14:38基金经理 “编篮子”编的是什么？21:06 ETF的“超额密码”：抽样复制与跟踪误差的平衡术四、ETF 的“市场生态”：投资者、做市商与折溢价33:12 ETF投资者的偏好差异：机构爱“稳健”，散户追“弹性”？36:11 指数基金的“生态圈”：从投资者到期货交易者的链条联动37:27 做市商的“变压器”角色：平衡不同时间点的交易需求42:02 折溢价的成因：从A股ETF的5BP到黄金股ETF的千三差异本期制作嘉宾：荣膺主播：章衡、惟惟惟制作：余冬免责声明温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。风险提示：1.以上基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.以上基金可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险，其联接基金的基金资产主要投资于目标ETF，在多数情况下将维持较高的目标ETF投资比例，基金净值可能会随目标ETF的净值波动而波动，目标ETF的相关风险可能直接或间接成为联接基金的风险。3.投资者在投资以上基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证以上基金一定盈利，也不保证最低收益。以上基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于以上基金没有风险。7. 以上产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.本资料中观点仅供参考，不作为任何法律文件，亦不构成任何要约、承诺，材料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，管理人不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。基金有风险，投资须谨慎。

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• 雅鲁藏布江水电站概念：基建+建材解读

  本期嘉宾花健祎：国泰海通证券建材联席首席分析师大家好，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的。本期我们邀请到了国泰海通证券建材联席首席分析师花健祎老师和我们一起，聚焦中证基建指数所涉及的基建行业及建材产业链，从雅江水电站这个超级工程切入，解读反内卷政策与大型基建项目对相关板块的影响。对本期内容感兴趣的听众，也可以收听本期内容的姊妹篇：雅鲁藏布江水电站概念：电网设备行业解读。此外，关于雅江水电站的生态影响问题，因专业领域限制，我们暂不作深入探讨，期待更多环保专业人士的研究分享~Timeline一、基建行业的现状与复苏逻辑02:15 为什么建筑建材板块长期遇冷？04:16 板块迎来的两大转折点：反内卷政策 & 雅江水电站开工08:04 重点工程与市政工程的分化二、雅江水电站的产业链透视11:42 工程分包模式：100+标段，电建/能建总包+专业分包14:09 三类受益企业：地理优势、特许资质、技术储备公司17:50 建设三阶段：先导工程（25-27年）→主体工程（27-35年）→收尾三、基建与建材的投资逻辑21:38 建筑央企与专业化施工企业的区别26:19 雅江项目的特殊采购模式：甲方深度参与材料选择32:01 重点工程的最大优势：账期安全四、西部基建的未来图景33:42 雅江项目的"灯塔效应"：提升西藏其他项目确定性38:32 中国基建的区域差异：三北地区以重点工程为主40:15 传统周期行业的复苏：主题投资与基本面改善并存五、作为普通投资者，我们可以关注什么？41:12 两大关注方向：西藏本地高占比公司 & 环保治理领域41:41 四类潜力标的：水泥/民爆/混凝土添加剂/盾构机企业本期制作嘉宾：国泰海通建材 花健祎主播：章衡 惟惟惟制作：余冬温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。风险提示：1.以上基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.以上基金可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险，其联接基金的基金资产主要投资于目标ETF，在多数情况下将维持较高的目标ETF投资比例，基金净值可能会随目标ETF的净值波动而波动，目标ETF的相关风险可能直接或间接成为联接基金的风险。3.投资者在投资以上基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证以上基金一定盈利，也不保证最低收益。以上基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于以上基金没有风险。7. 以上产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.本资料中观点仅供参考，不作为任何法律文件，亦不构成任何要约、承诺，材料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，管理人不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。基金有风险，投资须谨慎。

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• 雅鲁藏布江水电站概念：电网设备行业解读

  本期嘉宾：黄宗贤 华夏基金投资研究部研究员《大方谈钱》是一档由华夏基金出品的播客栏目，钱是桥梁，生活才是目的。本期是万物皆可指数系列的第二期，最近雅鲁藏布江下游水电站（墨脱水电站）的新闻大热，相关题材在二级市场上也受到了资金的大量关注，今天我们就借着这个超级工程的热点来聊一聊电网设备板块的投资机会，本期嘉宾是华夏基金投资研究部黄宗贤。如果大家对于水电站相关概念板块还是有更多疑问，或者对我们本期内容有相关的补充，也欢迎大家在评论区留言告诉我们~Timeline：01:29 🚧 建设周期受益链条• 前期：隧道炸药/盾构机设备商• 中期：砂石/钢筋/混凝土建材商• 后期：水轮机/特高压电网设备商03:39 📈 炒作时点解析"预期形成需过程：从2%人群知晓到90%共识传播，资金才愿入场"06:56 💧 水电核心优势"成本最低的绿色能源，但建设周期长达10-20年，需国家级统筹"08:55 ⚡ 电网设备常见三大类发电设备（水轮机）→变电设备（变压器）→输电设备（特高压电缆）10:00 🏔️ 技术突破点高原特殊环境采用气体绝缘输电管道（GIL），替代传统架空线14:25 🏭 墨脱水电站拉动电网设备需求增长情况"墨脱水电站装机规模约等于我国一年的火电装机规模，并没有大家以为的那么高"19:31 📊 超级工程带动电网设备实际增长空间的测算"虽为最大单体工程，实际仅占我国年新增电力投资30%-50%"22:22 💰 浅谈电网设备行业盈利模式高压设备商毛利率25%-40%，中小厂商仅15%-20%，技术壁垒决定差距25:31 🛡️ 行业技术突破难点高压开关灭弧技术需5-10年研发，"上海交大、西安交大等实验室才能完成验证"27:18 🤖 行业未来趋势AI预测光伏发电+智能调度系统，解决新能源供电波动问题30:06 🌍 我国电网设备全球化机遇"AI发展放大全球用电需求"32:50 💡 对居民用电的影响项目投产后相关地区电价有望下降，70%电力输往东部38:23 📉 对普通投资人的风险警示"部分板块超涨50%+，最终将会回归实际业绩，警惕市场炒作"40:09 🔍 隐藏机会随着工程进展，配套相关细分领域（如减水剂/化工添加剂）或存超额收益空间本期制作嘉宾：黄宗贤（华夏基金投资研究部研究员）主播：章衡 惟惟惟制作：余冬温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。风险提示：1.以上基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.以上基金可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险，其联接基金的基金资产主要投资于目标ETF，在多数情况下将维持较高的目标ETF投资比例，基金净值可能会随目标ETF的净值波动而波动，目标ETF的相关风险可能直接或间接成为联接基金的风险。3.投资者在投资以上基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证以上基金一定盈利，也不保证最低收益。以上基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于以上基金没有风险。7. 以上产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.本资料中观点仅供参考，不作为任何法律文件，亦不构成任何要约、承诺，材料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，管理人不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。基金有风险，投资须谨慎。

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• 尝试聊聊游戏产业

  本期嘉宾朱璐妍：华夏基金投资研究部传媒互联网研究员大家好，欢迎来到大方谈钱！这是我们的全新专题 ——“万物皆可指数” 系列。现代金融把复杂的世界浓缩成了一个个透明的 “数字篮子”，从一杯咖啡的价格波动，到半导体产业的兴衰起伏，甚至你手机里的每一条数据，都和不同的指数有着千丝万缕的联系。而 ETF，就是普通人一键投资这些 “数字篮子” 的工具。在 “万物皆可指数” 系列中，我们会带你看懂不同指数背后的产业故事，欢迎和我们一起用指数思维打开投资新视角。作为这个系列的第一期，我们邀请到了华夏基金投资研究部的朱璐妍，和我们聊聊游戏行业。从《王者荣耀》日流水过亿，到《原神》在海外市场吸金超 10 亿美元，游戏行业到底是怎么赚钱的？近几年动漫游戏指数表现亮眼，我们投资游戏相关指数时，其实是在投一个怎样的世界？欢迎大家在评论区分享你的游戏体验！Timeline玩家与消费：你不知道的游戏“众生相”01:47 国内 6 亿玩家里，真正高频付费的可能只有几千万，以及，一些比你想象中更 “烧钱” 的游戏品类藏在这里06:35 《剑网 3》女性玩家占比高？！07:30 游戏不只是年轻人的专属，中老年玩家撑起一片天 —— 00 后玩《原神》，70 后还在刷《传奇》，游戏习惯从青少年时期就刻进 DNA09:39 游戏比电影更 “长寿”？长线运营让老游戏十几年后仍有死忠粉砸钱10:21 玩家不会同时深耕多个游戏？时间、金钱的沉没成本，让人难割舍商业模式：游戏行业的 “反常识” 吸金术11:51 “氪金” 和 “爆肝” 哪个更值钱？游戏公司早就把账算得明明白白13:33 抽卡比直接买道具更 “坑”？从 Pay to Win 到 Pay to Cool，国内游戏商把付费心理学玩明白了15:42 海外玩家还在 “包月”，国内已经玩出各种付费花样 —— 商业模式差距藏着出海机会18:55 游戏 IP 衍生收入占比低，竟是因为游戏本身太赚钱？21:20 版号不能上线？它还悄悄影响着游戏公司的创新勇气行业真相：游戏火不火，不止看热度23:27 玩家多 ≠ 赚钱多？小众游戏靠 “高付费” 闷声发大财28:28 为什么说《黑神话》再火也难敌网游？“持续更新” 才是吸金王道34:14 小游戏不只是打发时间，还在悄悄培养未来的付费玩家36:40 国内什么样的游戏，会面临 “出海难”？43:15 《王者荣耀》靠微信躺赢，社交属性比砸广告更管用？44:35 《无尽冬日》：广告铺量 YYDS！休闲玩法是 SLG（策略类游戏）的引流神器47:28 AI 不止画皮肤更快，还能帮中小游戏公司 “追平” 大厂差距50:52 AI 还能当 “游戏玩伴”？互动式 AI 正在打开新玩法空间名词解释动漫游戏指数：反映动漫与游戏相关产业上市公司股票表现的指数。它综合众多游戏、动漫企业的股价数据，展现该行业整体市场表现，为投资者评估行业发展态势、进行投资决策提供参考。ARPU：即每用户平均收入（Average Revenue Per User），是衡量游戏等互联网产品商业价值的重要指标，计算方式为总收入除以总用户数。该指标能反映用户的付费能力和产品的变现效率，不同游戏品类的 ARPU 差异较大，如 MMO 游戏 ARPU 通常高于休闲游戏。DAU：即日活跃用户数（Daily Active User），指一天内登录过某款游戏的独立用户总数。它是衡量游戏用户活跃度和受欢迎程度的核心指标，高 DAU 意味着游戏拥有庞大的日常用户基础，如《王者荣耀》DAU 可达数千万，为其商业变现提供了重要支撑。MMO 游戏：即大型多人在线游戏（Massively Multiplayer Online Game）。这类游戏允许多个玩家同时在线互动，有庞大游戏世界、丰富剧情与社交系统。如《魔兽世界》《剑网 3》，玩家可组队冒险、团战，沉浸感与社交性强，人均年消费较高。MOBA 游戏：多人在线战术竞技游戏（Multiplayer Online Battle Arena）。代表游戏有《王者荣耀》《英雄联盟》，玩家通常分成两队进行对战，以摧毁对方基地为目标，强调团队协作、英雄技能策略运用和竞技性。开放世界游戏：游戏类型，玩家可在游戏世界自由探索，无过多线性任务限制。像《原神》《塞尔达传说：旷野之息》，拥有广阔地图、丰富剧情和隐藏内容，给予玩家高自由度游戏体验。FPS 游戏：第一人称射击游戏（First - Person Shooter）。玩家以第一人称视角进行射击战斗，强调射击技巧、反应速度和战术配合。代表作品有《和平精英》《CS:GO》 。SLG 游戏：策略类游戏（Strategy Game）。玩家需运用策略规划资源、建设基地、指挥军队等。例如《率土之滨》《无尽冬日》，注重玩家策略思维和长期规划能力。乙女游戏：以女性玩家为主要受众的恋爱模拟游戏。如《恋与深空》，玩家扮演女主角与多个男性角色展开浪漫恋爱剧情，满足女性玩家情感体验需求。来源：结合游戏行业常见类型总结。派对游戏：强调社交互动和娱乐性的游戏类型，适合多人一起游玩。像《蛋仔派对》《圆梦之星》，玩法轻松有趣，包含各种休闲小游戏和社交元素，促进玩家之间互动交流。来源：结合游戏行业常见类型总结。抽卡：游戏内付费玩法，玩家花费游戏货币或现实货币抽取虚拟卡片，卡片对应不同角色、道具等。利用概率机制，激发玩家收集欲，如《阴阳师》通过抽卡获取式神。游戏 IP 衍生品：基于热门游戏 IP 开发的周边产品，如手办、服装、文具等，还有游戏改编影视、动漫作品。虽能拓展 IP 影响力，但在游戏公司营收中占比小，因游戏自身盈利强，公司对 IP 授权谨慎。游戏版号：游戏上线运营的必要许可，由相关部门发放。版号不仅决定游戏能否上线，还影响行业创新热情。版号停发时，公司开发新游热情降；限制放松后，产业趋向积极创新、开发与推广。本期制作嘉宾：朱璐妍（华夏基金投资研究部研究员）主播：章衡 惟惟惟制作：余冬温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。风险提示：1.以上基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.以上基金可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险，其联接基金的基金资产主要投资于目标ETF，在多数情况下将维持较高的目标ETF投资比例，基金净值可能会随目标ETF的净值波动而波动，目标ETF的相关风险可能直接或间接成为联接基金的风险。3.投资者在投资以上基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证以上基金一定盈利，也不保证最低收益。以上基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于以上基金没有风险。7. 以上产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.本资料中观点仅供参考，不作为任何法律文件，亦不构成任何要约、承诺，材料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，管理人不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。基金有风险，投资须谨慎。

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• 从秀家底到求共鸣，社交媒体如何重塑社交货币?

  本期嘉宾小声比比 ：公众号《小声比比》的作者，人工智能GPT，播客《给女孩的商业第一课》主播斯斯的老公。大家好，欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目，钱是桥梁，生活才是目的，我们关注每个人生活中和钱相关的大事小事。从茅台到Labubu，什么样的消费品才能够承载我们无处安放的安全感、归属感和价值感呢？从秀家底到求共鸣，社交媒体又如何重塑了社交货币呢？今天我们就来聊一聊关于新消费的洞察。有哪些新消费品牌让你们产生了共鸣呢？欢迎在评论区告诉我们~Timeline：04:17 激发用户互动冲动的内容才能破圈，社交媒体的从业者整天都在研究这些暗黑心理学。05:33 吐槽小米汽车抄袭和支持抢购的两拨人，都是产品的"变相消费者"08:28 大家都喜爱的B站内容变现效率高吗？10:01 社交货币定义：如同"小天才电话手表"，没有它无法融入圈层交流15:22 脱离具体圈层，不适合进行纯粹的资产型炫耀17:11 所有的这有社交货币属性的东西，多少都是有一点饥饿营销17:31 社交货币的力量：200 多万的保时捷回头率没有20多万的小米汽车高19:33 要给品牌制造社交货币，总共分五步，是一个给粉丝印刷身份证的过程24:02 社交货币的本质是什么？寻求共鸣和最好只有我们懂。低位埋伏的腾讯火爆大涨了也很令人心慌……25:50 少数人拥有才能够维持势能的东西一旦进入到大众圈层就会完蛋，要想维持品牌势能就要做爆款工厂27:39 省钱比有钱更值得炫耀31:43 毛利最低的生意才是壁垒最高的生意，蜜雪冰城往那一站就有“统治力”33:34 社交媒体已经成为了人们社交获得感本身38:46 大家需要更有同好价值的线下交流，消费品举办影像大赛自带传播性40:27 社交货币周期长的消费品让消费者成为创造者，让大家不只是传播商品，而是在展示自己的创造力46:43 做短视频时代营销，从设计产品之初，就要考虑产品卖点可视化52:03 新消费底层逻辑：所有人都有"便宜买好货"的需求本期制作嘉宾：小声比比主播：章衡 惟惟惟制作：余冬免责声明温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

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