面基

⏯️本期简介：
单口节目。
聊聊 中年→中老年→退休 生活中，最简单的三个账户管理动作：
🎯时间轴
00:07 关我的 35 岁与我妈的 60 岁
01:32 低预期
02:58 预习心态
04:48 其实只需要记三本账
现金流
06:48 蓄水池模型
09:07 订阅制支出 / 经济
12:07 自动扣款与中产脆弱性
13:25 两家公司模型
15:35 储蓄 = 收入 - 生活方式
16:52 中年（35-55）的家庭生命周期
19:15 中年必修课：从储蓄到生息资产
21:06 退休自由与时间掌控权
肌肉
22:25 肌肉是长寿器官
26:18 环境比意志力好使百倍
28:23 肌肉是代谢缓冲器
30:24 力量训练本质是在做退休储蓄
31:49 增肌 1：渐进式超负荷
33:10 增股 2：蛋白质摄入
睡眠
38:00 睡眠不足的危害
41:17 睡眠不足还会让你状态差而不自知
43:29 眠不是休息，而是主动工作
44:54 睡眠账户的两个特点
46:15 三种睡眠状态
48:53 从控制论看睡眠
50:07 生物钟 + 睡眠压力
51:49 规律变量：起床、光照、咖啡因、周末
54:43 质量变量：温度、光线、蓝光、酒精
57:20 睡眠改善是慢反馈系统
59:23 Eight Sleep
1:00:14 初体验：水冷床套
1:01:29 睡眠温度曲线
1:02:42 自然醒的生理机制
1:04:11 Eight Sleep 的「不明显的好」
1:05:12 智能唤醒
1:06:50床与可穿戴设备的区别
1:07:56每天要花大量时间使用的产品
1:09:05 总结
1:10:42 Eat, Sleep, Gym, Invest.
💤 本期节目由硅谷智能睡眠品牌 Eight Sleep 赞助播出。
其核心产品是一个具有 AI 温度调控系统的床套，通过调节温度提高睡眠质量（快速眼动睡眠和深度睡眠的占比），是睡眠账户的有效外挂。
睡眠是我们每天为大脑与身体健康所能做的最有效的一件事。
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马斯克推荐Eight Sleep：

扎克伯克推荐 Eight Sleep：

某一天晚上Eightsleep主动调节床套温度的记录（APP截图）：

📁 本期内容相关资料
节目中提到的书：《超越百岁》《我们为什么要睡觉》《金钱心理学》《Say Good Night to Insomnia》《控制论与科学方法论》

400 克肉是什么概念？最便宜但最有效的鸡胸肉：

牛肉 120 克，一顿吃一盒：

《亲身实测！熬夜48小时，我的身体出现了变化……》

一些必要的概念解释
代理变量：无法直接测量某个底层目标时，人们会选用一个容易观察的指标代替它。收入、体重、睡眠时长都可能只是代理变量，不能完整代表财富、健康或睡眠质量。

慢反馈系统：投入和结果之间存在明显延迟的系统。储蓄、增肌和改善睡眠都需要持续执行，短期波动很难证明方法有效或无效。

现金流：一定时期内实际流入和流出的资金。对家庭来说，工资、经营收入、利息和分红属于流入，房贷、生活费、养老和子女支出属于流出。

人力资本：一个人的知识、经验、技能、健康和工作能力所能创造的未来收入。年轻阶段，财富通常主要依靠人力资本；年龄增长后，人们往往希望金融资产逐步接替它。

人力资本的股债属性：一种便于理解的类比，并非严格的金融模型。收入稳定、持续时间长的职业更像债券，收入增长快、波动大、职业周期短的工作更像股票。

金融资产：能够形成财产权利或未来收益的资产，例如股票、基金、债券和存款。它们可能带来分红、利息、资本增值，也可能发生价格波动和亏损。

久期：金融学中衡量资产现金流平均回收时间，以及价格对利率变化敏感程度的指标。节目借用这个词描述职业收入可以维持多久，例如体制内工作的「久期」通常比高波动行业更长。

订阅制支出：节目提出的消费观察框架，指按月或按年持续扣款、停止后又会明显影响生活和工作的支出。房租、贷款、软件会员和人工智能服务费都可能具有这种特征。

订阅经济指数（SEI）：一家叫⁠Zuora 的云端订阅计费与管理平台推出的一项经济指标。主要用于衡量订阅制商业模式（定期产生循环收入）企业的营收增长和韧性，并与传统市场指数进行对比。
指数编制包括超过 600 家使用 Zuora Billing 服务的匿名企业，以及 17 家公开的代表性订阅制公司。涵盖软件即服务（SaaS）、媒体娱乐、通信、汽车、硬件即服务及制造业等。
过去 12 年这个指数增长了 6 倍，资本市场在欢呼，因为这个是商业模式的胜利。但是对于我们普通人来说，也意味着在我们的银行账户上，像藤壶一样吸附了无数个自动扣款的协议。

股东权益：公司总资产扣除总负债后归属于股东的部分，也叫净资产。节目借用公司账目的语言，把个人储蓄转入投资账户理解成增加自己的「股东权益」。

家庭生命周期：家庭从建立、育儿、子女独立到退休养老所经历的不同阶段。各阶段的收入能力、支出结构和风险承受能力不同，中年家庭通常同时面对育儿、住房和赡养压力。

骨骼肌：附着在骨骼上、由人主动控制的肌肉，负责力量、移动、姿势和关节稳定。骨骼肌也参与血糖调节和内分泌活动，不只是外观上的肌肉线条。

肌少症：随年龄增长出现的肌肉力量、肌肉量和身体功能下降。真正需要关注的不只是体脂秤上的肌肉重量，也包括握力、步速、起身能力和跌倒风险。

渐进式超负荷：随着身体适应训练，逐步提高重量、次数、组数、动作难度或训练总量。它给身体提供持续适应的理由，是力量和肌肉增长的基本原则。

甘油三酯：血液和脂肪组织中常见的一种脂类，也是身体储存多余能量的主要形式。长期摄入过多热量、精制碳水和酒精，可能使甘油三酯水平升高。

酪蛋白：牛奶中的主要蛋白质之一，消化吸收速度通常比乳清蛋白慢。它可以持续提供氨基酸，常被用于睡前或较长时间无法进食的场景。

肌肉因子：英文为 Myokines，指肌肉在收缩和运动过程中释放的一类信号分子。它们可能参与代谢、炎症、免疫和大脑功能调节。

脑体二元论：把心智和身体看成两个彼此独立部分的思想传统。节目批评「四肢发达、头脑简单」这类观念，强调运动能力、认知状态和情绪健康之间存在密切联系。

身体黑客／Biohacking：通过可穿戴设备、饮食、补剂、温度、光照等手段持续监测和调整身体状态。它既包含规律作息等低风险实践，也可能走向证据不足、成本高昂的极端干预。

2A类致癌因素：国际癌症研究机构的2A类表示「对人类很可能致癌」，证据强度低于已经确认致癌的1类。严格说，被列入2A类的是涉及昼夜节律紊乱的夜班工作，不能直接简化成「睡眠不足本身就是2A类致癌物」。

类淋巴系统：大脑内部类似清洁和排水网络的系统，依靠脑脊液与组织液交换清除部分代谢废物。它在睡眠期间通常更活跃，尤其与非快速眼动睡眠关系密切。

β-淀粉样蛋白：一种会在阿尔茨海默病患者大脑中异常聚集的蛋白质，是该疾病的重要病理标志。它与疾病发展的关系复杂，不宜简单称为唯一的「元凶」。

昼夜节律／生物钟：身体内部接近24小时的节律系统，影响睡眠、体温、激素和食欲。光照是最重要的校准信号，固定起床时间和早晨接触自然光有助于稳定它。

腺苷：细胞消耗能量过程中产生的一种物质，会在清醒期间逐渐积累，并增强困意。睡眠期间腺苷水平下降，睡眠压力随之减弱。

咖啡因半衰期：半衰期指体内某种物质减少到原来一半所需的时间。咖啡因的半衰期常在数小时左右，个体差异很大，所以下午喝咖啡仍可能影响夜间睡眠。

🎬后期制作、声音设计：柯霖@顺带一提
🎵本期 BMG：Just for Kicks - Thats What it Was
Romeo - Velocity
Brianna Tam - Solara
idokay - What Youve Been Looking For
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🎤本期嘉宾：
李继刚 | 43 AI
⏯️本期简介：
和继刚聊关于读书的四种配速，AI时代一种值得探索的阅读方式，信息流对人脑860亿个神经元网络的冲刷，还有很多“大”问题。
继刚的即刻几乎都是箴言式写作，和他聊天，更像是把那些高度压缩的只言片语，再解压缩的过程。
🎯时间轴
00:24 AI信仰充值 & 人与人的关系
04:07 第一种阅读配速：主题阅读，每月围绕一个主题去看，泡在该学科领域的语境context之中
06:58 第二种阅读配速：每周一本书
09:05 第三种阅读配速：每天一本书，AI 解读提炼，一本书只要我能学到一句话或者一个概念，就值了。
10:04 取景框⭐️
13:28 影子之书
15:11 第四种阅读配速：AI 分析我昨天的对话内容，找到我的思维盲区，针对性推荐某本书的一个章节，帮我补全思维漏洞。
18:22 ①我们大脑的860个神经元的神经网络，如何借助AI变得更好？
②如何将生产力转换为价值？
19:20 读书读什么？x → F → F(x) ⭐️
x：事实
F：取景框
F(x)：结论
25:40 每天一本书是在找：这本书的f（取景框）是什么？
27:00 人看了一本书之后，什么变了？
29:11 人是滤器
31:33 盲人摸象，收集F
36:53 意义是什么？
38:30 多元 与 选择压
40:57 我们无法绕过感知和行动，只达意义
44:11 何不食肉糜 与 不同语境
47:18 守 破 离
51:08 书架 与 画布
53:14 AI处理不好新书，因为没有足够的context
58:09 看了这么多书，然后呢？
01:00:49 心力 与 一念境转
01:02:42 要完了 与 要玩了
01:06:10 解决更多的新问题
01:10:46 高手 与 分辨率
01:12:05 突然冒出来的一个人
01:13:54 图像化
01:19:03 逼近大F
01:22:08 穷尽一个人的社交媒体
01:27:00 以「何为思考」为例，再感受一下F
01:31:00 知识卡片
01:36:41 难啃的大部头
01:38:22 与人聊天在读书，与书聊天在读人（作者）
01:39:57 少读点有用的书，多交点没用的朋友
01:41:46 《存在与投资》
01:44:06 如何面对AI创作？
📁 本期内容相关资料
09:05 处提及，第三种阅读配速：每天一本书，AI 解读提炼

01:31:00 处提及，进化式的笔记系统

李继刚写的skills汇总

几个必要的概念解释：
Context（上下文）：AI 领域核心概念，指模型在对话中已知的所有背景信息；节目中将其延伸为"一个人的书架就是他的 context"。

Prompt（提示词）：给 AI 的输入指令，好 prompt 的本质不是技法，而是你对问题理解的深度。

损失函数：机器学习中衡量模型预测与真实答案之间差距的函数；李继刚用它比喻"你觉得好的"与"现状"之间的差距。

LM Wiki：Andrej Karpathy 提出的知识管理方式——用维基式双链笔记系统组织个人知识库。

F=MA：牛顿第二定律，李继刚用它类比：极简的公式（F）却能解释宇宙运转，这就是好的取景框的力量。

节目中提到的书：
《如何阅读一本书》：莫提默·艾德勒的经典读书方法论，其中"主题阅读"是最高层次的阅读方式。

《控制论与科学方法论》（金观涛）：用控制论的框架（正/负反馈、可能性空间）来理解科学方法和社会系统的中文经典。

《智慧学九论》（朱邦复）：台湾学者朱邦复通过拆字方法建立的一套九层嵌套的哲学框架，自成体系、非常好玩。

《鱼不存在》：讲述分类学家乔丹的故事，核心讨论"等级是否存在"——金字塔派 vs 进化论派对生命秩序的不同理解。

《无穷的开始》：戴维·多伊奇的著作，第一章对"什么是好的解释"有精彩论述：好的 F 既能解释过去，也能预测未来。

《随机漫步的傻瓜》：纳西姆·塔勒布的作品，揭示随机性在成功/失败中的巨大作用，FX（结果）好不代表 F（方法）对。

《思考的真相》（李笑来）：将思考拆解为三张表——概念表、关系表、流程表，是李笑来对"什么是思考"这个问题的取景框。

《GEB：哥德尔、艾舍尔、巴赫》（侯世达）：认知科学经典巨著，探讨自指、递归和意识的本质。

《我是个怪圈》（侯世达）：侯世达对"自我意识如何产生"的通俗化论述，核心概念是意识来自大脑中的自指怪圈。

《千脑智能》（杰夫·霍金斯）：Palm 创始人基于脑神经科学提出"坐标系理论"：思考就是在大脑内部的参考坐标系中移动。

《存在与投资》（蔡靖）：将海德格尔等存在主义哲学家的思想框架引入投资领域，探讨投资决策中的不确定性、焦虑与选择等根本问题，尝试为投资者提供哲学层面的认知根基。

《柏基之道》：介绍百年资管机构 Baillie Gifford（柏基投资）的投资哲学——以 5-10 年为尺度，寻找并长期持有具有非对称回报潜力的成长型公司，管理规模超 3000 亿美元。

《我们赖以生存的隐喻》（莱考夫、约翰逊）：认知语言学奠基之作（1980），提出隐喻不只是修辞手法，而是人类思维的基本运作方式——我们的整个概念系统本质上是隐喻性的，隐喻塑造了我们感知和理解世界的方式。

《金刚经》：大乘佛教般若部核心经典，以佛陀与须菩提的对话展开，核心要义是破除对一切"相"的执着——"凡所有相，皆是虚妄"，以此达到般若智慧。

《道德经》（老子）：道家开山之作，五千余字、八十一章，阐述"道"作为万物本源与运行规律的思想，主张无为而治、柔弱胜刚强、反者道之动。

《剑来》（烽火戏诸侯）：长篇仙侠网络小说，约 1335 万字已完结，讲述少年陈平安从泥瓶巷窑工一步步踏上修行之路、仗剑远游的故事，以宏大世界观和深厚人文哲思著称。

关于F(x)的进一步解释：
🎬后期制作、声音设计：Dong
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🎤本期嘉宾：
张小满｜著有《大厂小民》《我的母亲做保洁》
⏯️本期简介：
和小满聊聊《大厂小民》这本书，以及她对在大厂工作的 1480 天，对工作、下海、写作和生活的看法。
🎯时间轴
00:27 西郊有密林，助君出重围
04:28 用一种观察的视角看待周遭，影响过小满的书
07:18 大厂这个词是什么时候开始变味儿的？
09:57 幸存者
13:07 母女镜像
14:29 大厂利弊
18:22 工作经历、裁员缓冲期与创作
22:23 一件事情，如果我想做成，我会想各种办法把它做成
24:18 面具与审时度势
26:49 告诉家人「我失业了」
28:46 边缘人
35:33 读者们的反馈
41:04 精神缩表
44:20 系统
45:47 相同的遭遇：不光只有我这样
48:16 不要将个体遭遇道德化
51:19 系统有它自己的意志
56:33 成为个体户之后
58:19 租个工位
01:00:58 母亲通过《保洁》这本书识了字
01:02:51 前同事：江小渔
01:04:30 前同事：郑游
01:16:30 无人退休
01:21:58 深圳本身就是一个巨大的大厂
01:23:53 离职赛道
01:26:07 战术怀孕
01:29:25 极致的工具理性
01:31:55 没耐心了
01:34:16 KPI
01:37:18 前同事们对书的反馈
01:38:52 大厂离职人员的去向
01:41:57 租房成本
01:44:30 权力关系
01:46:43 闲聊
01:49:11 读者都在通过书去照自己
01:51:55 人的困境
01:53:58 种地
📁 本期内容相关资料
网友书评：我们必须克制对体制的期待——评小满新著《大厂小民》

购书🔗：《大厂小民》《我的母亲做保洁》

🎬后期制作、声音设计：Dong
🎵本期音乐：《郊眠寺》@万能青年旅店
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🎤本期嘉宾：
任品｜国内量化投资早期参与者，倍发科技创始合伙人，播客「不觉春晓」主播，「交易门」作者
⏯️本期简介：
这期节目对我有比较特殊的意义，所以我想先和大家同步一些上下文。
首先，节目录制于3月7号华夏基金举办的红火开麦日活动，再往前半个月是春节假期。
这期之前我都处于一种FOMO情绪里，就是我蹭工位的那家公司也好，身边的朋友，打开小红书，打开公众号，似乎所有人都在兴奋地聊养虾，聊 coding。
我FOMO的原因是，我对养虾毫无兴趣，我对coding心向往之，但我真的没有任何代码经验，说经验都不准确，就是，我就完全没概念。人是无法想象它都没概念没见过的事物的。
然后几经波折，终于解决了魔法和 claude 付费的问题后，我发现我根本不知道我想干啥，一脸懵逼。
没有 context 上下文管理，没有自己的 harness，没有文档维护习惯，知道 user\memory\soul\system 这几个文档很重要，但完全不知道往里面写啥。
虽然在今天，自然语言就是变成语言，但是根本不知道怎么说，说什么？
于此同时，各种 skill，虽然下载即用，但也让我觉得这写东西既高级又复杂。
我不懂！这感觉有点像什么呢？喜当爹。我迎来了一个硅基分身，智商无限，执行力拉满，但它是一个失忆的人。
在存在层面，它是一个婴儿，只能被一个个 session 召唤，看到很有限的上下文和指令。
而我，是一个不知养育为何物的新手父亲。
跟很多人一样，我被FOMO 情绪捕获了。就是 AI 奔涌向前，一日千里，独独留我在原地。
我迫切需要有人教教我，起码让我眼见为实，上手感受感受。
所以，借着华夏基金这场互动，我邀请了本期嘉宾品哥，我说你来杭州，咱俩唠唠嗑，我有点慌。更重要的是，你带我速通一下coding 这件事。
然后品哥帮了两个大忙：
一是见面之后他一直在问我，你到底想干吗？想用这东西创造点啥？你说一个，咱俩立马开始。
二是他给了我一种确认感，这种确认感不是知识、技巧、方法论层面的确认，就是信心层面的确认，我也能 coding，我也行，不复杂。
可以说，是品哥带我上了这趟车。
我俩一边吃着外卖，一边 coding，然后在等待结果的间隙，就唠嗑。
第二天，在华夏基金的活动上，我们录制了这期播客。其实这期节目我本不准备发的，因为今年一切都太速朽了，我担心这期节目的内容很快过时。
不过前几天我又重听了一次素材，发现我们没几乎没聊任何方法、工具层面的东西。
聊得仍然是情感，确认感，怎么把文档系统当成记忆宫殿来管理，怎么养 AI 或者说，与它交互的原则，怎么自处等等。
所以我还是想把这期节目发出来，我相信大部分听众都曾经经历过，或者正在经历与我 在 3 月份时类似的状态。
3 个月后我已经不 FOMO 了，我明白了硅基分身的核心在于 context 管理，而不是是否用了最好的模型。
我coding了几个网站出来，然后就放下了这事，因为通过 AI 这面镜子，我照见了自己还是更喜欢内容而非 coding。
我放弃了手搓图表这项让我沾沾自喜的技能，现在一个 skill 可以让 AI 自己去找数据，然后按照封装好的目标出图。
我虽然没养虾，但是在 微信上接入了 hermes，然后带着手机，常去户外溜达，下达任务。
期间虽然被另一种 FOBO 的情绪捕获过，总是想优化再优化，但是后来也习惯了，很少再被 AI 冲击得恍惚。
人总是会慢慢将自己的处境合理化。
而且一切得改变，都源自这期节目，源自品哥带给我的确认感。
最后，我还想分享一个很美妙的经历，也是那一刻，我确认了如何看待 AI 这件事——
4 月底我放了个小假，去云南玩了几天，然后有天晚上，住在景迈山上，我在客栈里洗完澡，然后去露台泡了杯茶，吹着小风，打开电脑，收到了自动发送的邮件，邮件内容是我 coding 了一个黄金看板的网站，然后 AI 会每天把网站的浏览和付费数据发给我。下图是我对那一刻的记录：
这一刻我感受到了一种解放，而这一切都是 AI 带来的。
我想通的点是，之前我一直用取代的视角去看待它，那它确实是一个人人都疲于追赶，难以望其项背的怪物。
但是，一念境转，如果用帮忙和解放的视角去看待AI，它就是一个越来越聪明的帮手，它能帮我实现我的 intention，能帮我压缩出时间，至于怎么用，那是我的事。
之前我担心的是，要完了，这玩意太厉害了，没意义了。
那天晚上，我想通的是，这玩意太厉害了，不是要完了，而是我要玩了！让AI干活吧，咱得溜达起来啊！
而这天晚上距离这期节目过去了多久呢？不到 2 个月。
在我心中，我无比确认面基是一档情感播客，所以希望这期 3 个月前的节目，也能安慰到大家，能帮大家确认一些事情。
AI不是一场关于加速、撕裂、分化的叙事，至少在个体层面它，它绝不该如此。
差不多得了，挣俩钱儿得了，我们最终要去生活，尽情游戏。
🎯时间轴
00:12 FOMO情绪： AI 奔涌向前，独独留我在原地
07:14 小调查
13:16 压缩时间与需求无限
16:34 氪金自嗨与赚钱工具
18:51 论养AI的习惯⭐️
29:27 人与AI都面临有限性：人是时间与贷款，AI是context
33:27 加速后的恍惚感
38:01 明确标准与持续反馈
41:43 结构化的抽象
42:31 元认知
45:55 提问的欲望，what 和 why 会越来越重要
53:00 确认感⭐️
54:24 带上手机，回到户外
56:37 吾生也有涯与取舍
01:00:14 老登-Always climbing
01:03:33 token作为一种资源的差距
01:06:43 人到中年的一种荒诞感（中性）
01:09:50 上班就是让老板调用自己大脑API的8小时权限——交付权与定义权 ⭐️
01:13:57 速朽
感谢🚀红色火箭小程序对本期节目的赞助播出。
关于这款小程序，已经在过去的几期节目里有多详细介绍。这里只啰嗦一点：科创50、创业板指数等等在本轮行情中表现很好，但是大家一定至少穿透到行业，看看这些宽基指数的行业暴露的权重（红色火箭小程序里就用对应的功能），如此才能更直观地感受到到底是什么推动了指数的上涨。2021年新高的创业板和2026年新高的创业板，已经不是同一个指数了。
📁 本期内容相关资料
品哥在节目里提到的一篇文章：《命运的留白》

🎬后期制作、声音设计：Dong
🎵本期音乐：The Forevers，Jo Blankenburg
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🎤 本期嘉宾
陈风 ｜ 谦水缘私募基金经理，曾任周金涛策略团队核心成员
⏯️ 本期简介
本期节目录制于2026年5月下旬

陈风之前在中信建投是周金涛老师团队里的一员。我看过陈风的一篇关于报告，这篇报告在周金涛的指导下，写于2017年，主题叫长波中的创新。阅读这份报告的体验很奇妙，就像周金涛很多内容一样，给人一种穿越感。这份报告讲了什么呢？
康波的运动逻辑是三层嵌套——技术创新引发经济增长，经济增长倒逼制度变革。
一轮康波的演化过程，可以归纳为新技术被导入，然后先在主导国的主导产业里爆发，再向全产业、全球扩散，等追赶国也进入狂热、技术的边际收益开始衰减，长波便从繁荣滑入衰退。
按历史经验，康波的繁荣期大约18-21年，复苏、衰退、萧条期大致相仿，时间长度在 7-10 年。
熊彼特把一轮60年的康波拆成六个10 年级别的朱格拉、十八个 3 年级别的基钦周期，不同级别的资本品耐久性差异和需求传导时滞，造就了周期的嵌套结构。
创新周期和经济长波并不同步，创新周期明显领先。
面基多次提到过的卡洛塔·佩雷兹女士，她的理论勾勒的正是创新周期或者说，新技术革命浪潮。她切成导入期和展开期两个30年，再细分为爆发、狂热、协同、成熟四个阶段。
每轮技术-经济范式由四个零部件组成：核心生产技术、关键生产要素、基础设施、技术经济模式。这四样必须协同演化，缺一不可。
这有点抽象，我们来举个例子：
蒸汽时代是煤+蒸汽机+运河铁路+工厂制
电气时代是钢铁电力+内燃机+全球航运与电网+垂直整合与规模经济
信息时代是集成电路+计算机化+光纤互联网+柔性生产和网络化组织
四个要素的演化方向也能归纳出一些规律：比如，在这个过程中，新技术的通用性增加、规模效应导致会生产成本下降、供应能力趋于无限、企业能主动吸纳新技术并凭此增值。
如此才能推到新技术漫化向整个社会。
因此，判断下一轮浪潮时，不能只盯单一技术突破，要看四个部件是否同步就位。
技术浪潮存在两两配对的连续性，第一、二波构成了蒸汽时代，第三、四波构成电气时代，第五波开启了信息时代，陈风认为，我们仍处于第五轮康波的萧条期。
而第六波大概率是信息时代的延续。这个判断的潜台词是，第六轮看不到全新的生产要素横空出世，看到的会是AI对第五波留下的信息要素进行加工方式的跳变。
一条贯穿 工业革命后 300 年的线索是，所谓 XX 时代，其实是人类利用生产要素方式不断演化。
蒸汽和电都是二次能源，把煤、石油等一次能源转化为通用生产动力。信息革命的核心是把声、光、触觉等自然信号数字化，与对能源的二次转化一样，数字化本身也是一种二次化的操作。
如果把生产体系二分为实物生产和服务生产的话，我们已经完成了能源、材料的远距离运输，信息的实时传播，可以说，我们正走向服务业主导社会的未来。
而很反常识的是，新技术革命浪潮的爆发，往往酝酿于康波的萧条期，创新集群总是出现在大危机前后。
道理当然指向于人性：旧技术榨出的利润低到不可忍受时，资本才肯克服对风险的厌恶，把钱投给不确定性极高的基本创新。
举个例子：就像1971年第四次长波萧条期，Intel发售4004芯片拉开信息技术大幕，1975年微软成立，1976年苹果成立。
我很喜欢周金涛先生一次演讲的主题，叫宿命与反抗。
何为宿命，就是周期的运行不以谁的意志为转移。
何为反抗？就是Bad times make good people.一批定义时代的企业恰恰诞生在经济最灰暗的窗口里。
勇敢的人仍会尝试，成功了是先德，失败了是先烈。
用周洛华老师的话说，天外天游戏应该包容失败，而不是惩罚它，如此才能奖励创新。
欢迎收听本期节目。
⚠️节目所提到的任何具体公司仅作举例之用，以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。
🎯时间轴
00:17 长波中的创新
06:13 康波总是给人神秘玄学的感觉
09:53 多周期嵌套：长波-中波-短波
13:32 我们可能处于中周期的一个高点
17:12 周期的动力学机制
21:55 出海也是萧条期的一种伴生现象
25:10 地产周期与人口周期
29:08 长波中的黄金
41:54 萧条→复苏的衔接
43:03 技术周期（新技术革命浪潮）
46:15 康波周期的投资实战应用
51:13 宏观策略
55:01 风险评价策略的逆风期：流动性危机，各资产高相关性下跌
57:59 长波中的危机
59:29 分配问题：通胀是一种再分配
01:05:43 结构主义与非稳态
01:07:00 事件驱动的地缘周期
01:11:27 宏观策略的评价
01:16:31 股票的映射
01:26:52 国内低利率时代 vs. G7长短利率集体走高
01:29:37 低波-中波-高波
01:33:49 人在新技术革命中的体感
01:36:49 大类策略配置
01:38:48 M2与剩余流动性：货币永远超发，宏观策略就是用资产去承接洪流
01:45:21 你信命吗？
01:47:30 萧条期中的爆发，bad times make good people
📁 本期内容相关资料
节目中提到的2017年的报告，下载链接🔗

节目中提到的人口周期的报告，下载链接🔗

往期相关内容：宿命与反抗 | 演化是周期的补丁 | 宏观坐标 | 周期理论与实证

🎬后期制作、声音设计：Dong
🎵 本期音乐：床 @草东没有派对
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