股票知识｜入门到精通

【文稿：】

为了给今后的教学铺垫基础，今天来学一个常见又不太常见的指标：叫做“年化收益率”。准确的说这不是一个指标而是一个数据、一个具有参考意义的数据。

为了方便讲解，接下来我将年化收益率简称为年化收益。年化收益在股票市场很难看到，但在基金市场却十分常见，不信我举个例子：你一定看到过某某基金,七日年化收益1.6%的字样，如果你还是不信，可以打开手机中的余额宝，目前余额宝的七日年化收益大概就是1.6%左右。

其实很多理财产品都在用年化收益，很多人挑基金时也会重点关注这一数据，毕竟谁都想挑一个收益率高的产品....那么到底什么是年化收益？刚才说的7日年化收益又是什么？为了方便讲解，我们就从刚才的“7日年化收益”说起。

“七日年化收益”是以最近七天的收益为准，预估出了全年的收益水平。当你看到某个基金写着“七日年化收益”为3%，这意味着你现在买入该基金，一整年后的收益预估为3%。注意、我这里说的是预估，而不是绝对。

很多人看到7日年化收益3%时，误以为七天时间就能拿到3%的收益....你有没有想过：你拿七天就能有3%的收益，如果拿一年岂不是有156%的收益...你认为这种好事可能存在吗？7日年化收益指的是一年的收益率，只不过这个收益率是预估的、并非绝对。它是以基金过去七天的收益为参考，预估了全年365天的收益水平。

比如某基金过去七天的收益为0.058%，一年中约有52个“七天”，于是用0.058%x52=3%，这个3%就是年化收益，准确的说是7日年化收益。除了7日年化之外，你偶尔还能看到30日年化收益，其中的道理都是一样的，它们预估的都是全年的收益率，而预估时参考的时间由最近的7天变成了最近的30天。

说到这儿你没有想过一个问题：1日年化收益如何计算呢？其实答案很简单，看看最近的一天的收益是多少，然后用这一天的收益X 365天就可以了，得出的答案就是一日年化收益率。

这里我再出一个思考题：你在同一只基金上看到了不同的年化收益，比如7日年化收益为3.5%，而30日年化收益为3%，请问你如何理解这种现象？如果你持有该基金一年时间，收益到底是3.5%还是3%呢？

首先你要明确一点，这两个收益率指的是同一只基金，而该基金一年后的具体收益谁也无法预测，无论是3.5%还是3%，这两个收益率都是预估的数值。一个是以最近7天的收益为参考、预估了全年的收益，另一个是以最近30天的收益为参考、预估了全年的收益。

两种收益率的不同只是因为预估方式的不同，并不是说哪一种更值得参考。事实上一年后的实际收益很可能既不是3.5%也不是3%，没准是3.6%，也可能是3.1%等等....所以年化收益只是一种大致的参考，一年后的具体收益谁也无法保证。

说到这有人肯定会问：“股票也能看到年化收益吗？也能看到7日、30日年化收益吗？”股票因为波动幅度较大、随机性太强，所以没有必要参考7日、30日等年化收益。或者说即便算出了7日年化收益，一年后的实际收益可能和当初的预估值相差甚远，所以没有参考的必要。预估未来的年化收益只针对价格波动较小，随机性较弱的品种，所以你通常会在理财类产品中看到“年化收益”字样。
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【文稿：】

大单净量也是衡量资金流向的指标，我在文稿中放了一张图片，大家可以先去感受一下。因为交易软件的差异化原因，有些软件会用扇形图、柱状图展现大单净量，而有些软件只会用数字来展示，但其表达的含义都是一样的，大家没必要纠结于此。

大单净量是指大单净流入、或净流出数量与流通股的比值。流通股在入门篇有过讲解，大家可以去复习一下。至于“大单净流入、净流出”则很好理解，之前的内容就讲过何为大单，所谓的大单就是人们常说的主力资金，这些单子的买卖金额或数量很大，所以叫做大单，能够大金额买卖的人多数是主力机构，所以大单也被认为是主力资金。

所谓的大单净量就是先求出大单的净流向，也就是用大单流入-大单流出，然后再÷流通股=大单净量。从公式可以看出，大单净量是指大单净流入或净流出的数量占股票流通股的比值。如果一只股的大单净量是正数，说明你看到的是大单净流入的数量占该股流通股的比值。相反，如果一只股的大单净量是负数，说明你看到的是大单净流出的数量占该股流通股的比值。

每只股的流通股数量都不一样，所以相同的大单数量在不同的股票身上也有着不同的影响力，就像一顿饭吃三个馒头，对大人来说很正常，但对小孩的影响却很大。所以为了科学参考大单对每只股的影响力，才有了大单净量这一指标，因为它算的是一个比值，这就意味“结果”不会受到“分子”或“分母”单方面的影响。

一般大单净量的数值都是个位数居多，高一些的话能达到十几。如上文图中所示的那样，一般次新股容易出现大单净量较高的现象，原因也很简单，因为它们是次新股、刚上市不久，很多股份还处于未流通的状态，这就导致它们的流通股数量会比较少。公式中的“分母”变小了，最终的结果当然容易变大。

而且次新股由于刚上市不久，没有旧庄在里面，对于所以人来说该股都是“新颖”的，同时也会引来很多大资金的厮杀，因为都想进去抢先坐庄，所以次新股大单净量普遍都比较高，但这并不意味着次新股的投资价值高，只是说明它的波动比较大，涨的时候暴涨、跌的时候也是暴跌，对于多数散户来说，这反倒是一道催命符，所以参考大单净量的时候，尽量避免次新股比较好。
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【文稿：】

相比之前的资金流向，主力资金的流向其实更为常见，不信打开你手中的交易软件，找到有关“资金”的数据，你一定能看到主力资金的流向。我在文稿中放了一张图片、大家可以对比参考一下。图中左侧写着“主力流入”“主力流出”“主力净流入”，这里面的主力指的就是主力资金。

大家都知道、市场中的主力对股价的影响很大，所以很多人都想揣测主力的动向，而主力资金就成了一个参考。主力资金是指剔除掉散户的资金量，只统计主力机构们的资金动向，观察这些主力都做了哪些买卖举动。

其实主力机构指的是一种身份，但你要明白：没有人会在交易时把身份证挂在盘面上，我们能看到只有那一串串冰冷的数字，言外之意、交易过程中哪些买卖是主力在做、哪些又是散户在做，这些我们都无法得知。那么问题来了：系统是如何统计主力资金的呢？系统怎么知道哪些买卖是主力在做，而不是散户呢？

我举个例子你马上就会明白：假如我用10万块去买一只股票，或者我将价值10万块的股票卖出，请问我这笔单子算主力资金吗？当然不算。那我再举个例子：假如小明用1000万去买卖股票，请问这笔单子算主力资金吗？答案是肯定的！所以主力资金就如字面意思一样，它是通过资金量的大小来定义的，而不是所谓的“身份认证”。

1000万的单子远比10万大的多，所以系统会将这笔单子定义为主力资金，所以严格来讲：所谓的主力资金就是指大的买卖单、简称为大单，而剩下的小单自然不会计入主力资金当中。

在这里你可能会有一个疑问：“多大的单子才能算大单呢？”10万和1000万很容易比较高低，但股票市场是一个严谨的场所，大单的具体标准到底是多少呢？答案我也不知道...因为这个标准经常会变化，而且不同的交易软件也有着不同的标准，所以大家只需要明白原理即可。

有些软件会将大于200万元或者大于10万股的买卖单定义为大单，而这些大单又被定义为主力资金，以上所说的200万元或10万股就是满足大单的具体标准，但你没必要记住标准，因为以上标准是我根据实际情况瞎编的，你只需要明白原理就好，因为不同的软件对大单的标准也不一样。

综上所述：你在很多软件上看到的大单，中单，小单，其实都是这么计算出来的，而所谓的主力资金可能就是指大单、或者大单和中单。算出这些资金的流入、流出量，然后做个减法就是所谓的主力资金净流入。如果得出的是正数，、说明主力资金在净流入，如果得出的是负数说明是主力资金在净流出。

最后说一个思考题：如果一个散户非常有钱，用几千万交易股票，请问他的行为会不会被系统定义为主力资金呢？答案是会的。如果有些主力机构故意将资金拆分成小份去交易，系统会不会认为这是散户资金呢？答案也是会的....这个道理就是再告诉我们：你看到的只能代表你看到的，并不完全代表实际发生的...
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【文稿：】

我想很多人会对今天的内容比较感兴趣，因为大家都知道资金对股价影响很大，或者说影响股价的直接因素就是资金，是资金的博弈导致股价发生了波动，所以了解资金的流向似乎是每个新手都渴望的事情。

在很多交易软件中你都能看到关于资金流向的数据，比如说资金净流入、净流出。我先出一个思考题：“请问资金净流入、净流出是如何计算的？”我猜你会这么回答：“用资金流入-资金流出，得出的为正数那就是净流入，得出的为负数那就是净流出”。

以上回答是正确的....但我如果再问你：“资金流入、流出又是怎么计算的呢？”我猜有一部分人会不知所措，而有一部分人会觉得很荒谬...荒谬的人会觉得花钱买就是流入，卖股票换回钱就是流出，这种东西还用思考吗？的确是这样，很多新手都有这种惯性思维，所以从来不觉得这是个值得思考的问题，而这也是导致他们不会正确参考资金流向的原因。

还记得我以前讲过的内容吗？交易是相互的、买卖是相互的，这意味着买卖双方的付出必然是相等的，你花100块买了A股票，你认为这是资金流入，但别忘了、你买的股票是别人卖给你的，对于那个人来说100块是资金流出。所以严格来讲根本就没有资金净流入和净流出一说，因为资金的流入和流出永远是相等的，既然是相等的，又怎么会净额呢？

当想你明白了这个问题，才知道所谓的买和卖，资金流入和流出一定都是相等的，之所有净额出现一定是通过某些算法实现的，而这个算法主要有两种，我们先来讲第一种：

股价无时无刻都在波动，系统把股价上升时产生的成交额定义为资金流入，相反的，将股价下跌时产生的成交额定义为资金流出。举个例子：某只股票第一分钟股价是上涨的，这一分钟的成交额是1000元，这1000元系统会计为资金流入。股价到了第二分钟出现了下跌，这一分钟产生的成交额是800元，系统将这800元计为资金流出，然后用资金流入-资金流出；也就是1000元-800元=200元，该股两分钟的资金净流入为200元。以此类推、系统就可以算出该股全天的资金流向。

然后再来讲讲第二种方法，第二方法说起来很简单、但算法远比第一种复杂。用股票的外盘-内盘就能算出资金净流向，是不是很简单？内盘外盘的内容之前都做过详细的讲解，所以今天总结起来就简单了许多。

外盘数量大可以简单理解为买方数量多，内盘数量大可以理解为卖方数量多，用外盘-内盘、得出的如果是正数，那就说明是资金净流入，如果得出的是负数，说明是资金净流出。内盘、外盘用的是数量单位、也就是手，而资金流向都是用金额作单位，有人可能想不明白如何将数量单位的内外盘换算成金额？

算法其实很简单，假如某只股新产生了1手的外盘，系统会用成交时的价格算出具体的成交金额，比如这1手是以每股20元的价格成交的，那么用1手x 20元=成交金额，因为1手等于100股，所以用100股x20=2000元，这2000元会被系统定义为资金流入。用同样的方法可以算出内盘对应的金额，然后用外盘减去内盘，如果数值为正数、说明是资金净流入，如果数值为负数、说明是资金净流出。

以上这两种方法都可以算出股票的资金净流向，不过从科学性来讲第二种方法用的更多，你学会了吗？
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文稿：

【价格成交条件：买方报价≥卖方报价】

当你看到某只股外盘大于内盘时，可以简单理解为买方的意愿强于卖方，看到内盘大于外盘时，可以理解为卖方意愿大于买方。有了这样的结论做支撑，人们就很容易产生一个误区：认为外盘数量大时股价就有可能出现上涨，因为买方意愿更强烈，对上涨会起到推波助澜的作用，那么反过来理解内盘也是一样。

通过买卖方的意愿判断股价涨跌在理论上是完全正确的，但问题在于你看到的“意愿”真的是市场意愿吗？如果这种“意愿”可以伪造出来，你岂不是有被骗的风险？

事实上，这种意愿真的可以伪造，这种“美化”数据的做法也是主力常用的操盘手段。接下来举个例子解释一下主力是如何“美化”这些数据的？假如我就是散户嘴中无恶不作的主力，我现在为了达到自己目的，打算美化一下内盘、外盘的数据。

根据我的需求，我想让A股票的内盘数量变大、直到大于外盘数，这么做的目的就是为了忽悠散户，因为当有人看到内盘数量变大时，一定会认为股价有下跌的风险，这部分人会选择卖出手中的A股票，而这正是我的目的！

假如现在是交易时间，故事就发生在A股票身上....我们假设先报价的还是卖方，有人报价10元卖出，这时候我选择率先出击、报价10.1元买入，因为买方报价≥卖方报价，而且我主动报出了高于卖方的价格，所以这笔单子不仅可以成交，而且成交后的数量会计入到外盘。

但是我的目的是为了增加内盘数量、而不是外盘....所以刚才的做法显然行不通，这时候我就得充分利用交易规则，让内盘数量变大才行。

我们把刚才的例子重新再推演一遍：假设先报价的是卖方，有人报价10元卖出，而我选择做买方，报价9.9元买入。此时你发现问题了吗？我作为买方（9.9元）报出了小于卖方的价格（10元），所以二者无法成交。

这时候买卖双方会继续等待新的报单出现，但鸡贼的我又迅速报出了卖单，决定以9.8元的价格卖出，这时候我想要的结果就发生了....9.8元的卖方报价小于9.9元的买方报价，所以这笔单子可以成交，而且成交后的数量会被计入到内盘当中，因为在买方9.9元等待的过程中，我率先报出了比买方更低的价格，所以系统认定为我是主动性卖单，成交后的单子也会计入到内盘。

但是你发现了吗？刚才成交的单子中，买方和卖方都是我自己，也就是9.9元的买单和9.8元的卖单都是我自己，我用对倒的方式实现了自买自卖，这笔单子成交后我持有A股票的数量依旧不变，但我用这种方式增加了A股票的内盘数量。所以内盘、外盘的数据并不可靠，我作为主力机构完全可以改变它的大小...

刚才的例子中我为了增加内盘数量，故意报出了比卖方价格更低的买单，这样电脑就无法将二者成交，而随后我又第一时间报出了能与刚才的买单成交的卖单，此时成交后的单子就会被计入到内盘中。以上都是用内盘举得例子，外盘只需要反过来理解即可。

综上所述：内外盘的数据并不完全可信，你可以参考它、但不要把它作为判断市场的主要依据，只作为简单的辅助就好。比如你通过某种方式判断今后的股价会涨，在这个基础之上如果外盘数量也随之增加，那么会对整个判断起到锦上添花的作用。但切记！不要把外盘变大当做股价会上涨的主要依据，原因你懂的....
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