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入门篇:两融业务中的“融资”
【文稿:】证券公司作为金融机构,两融业务是他们的收入来源之一。这里指的两融业务就是“融资”和“融券”业务。今天我们先来了解一下融资业务:融资对于很多人来说并不陌生,公司上市就是一种融资行为,这叫做股权融资,这种融资不需要将钱归还给投资者,对于投资者来说属于自负盈亏的游戏。而今天要讲的融资属于针对投资者的一项业务,准确的说是证券公司(券商)针对投资者的业务。融资不光公司可以去搞,作为普通投资者也可以去融资。作为投资者只要您符合条件、就可以向证券公司申请融资,融资的含义也很好理解,也就是向证券公司借qian的意思。借钱干嘛?借qian炒股。听到这儿是不是觉得有点耳熟?这不就是银行正在做的业务嘛?说的没错、本质上没啥区别,只是借来的方式和用途不一样。生活中我们最常见的是住房贷款,您想让银行借q给你,就得把房子抵押给银行,这样银行才能睡得踏实。股市中的融资业务也是如此,您看好某家公司的股票,认为今后股价会上涨,为了追求更高的收益,你决定向券商借钱去买入该公司的股票。但券商也不可能平白无故的借钱给你,银行拿你的房子当作是“护身符”,券商则要看你的证券市值。也就是说您目前拿着的股票也属于资产,这些股票需要质押给券商作为担保,然后人家才肯把钱借给你,能借多少主要看您持有多少市值的股票。既然钱是借的那就得还,还的时候还要付利息。而且借来的这笔资金只能用于投资证券,您想拿出来用于消费、比如买房买车是不可能的,所以不要动歪脑筋....如果一切顺利、您拿着借来的钱去投资股市,股价如您所愿出现了上涨,然后您再将股票卖掉换成现金,最后将当初借的本金和利息归还给券商即可,而股票上涨带来的差价则属于你的额外收益。最后提醒一句:本堂课只是为了授业解惑,对于多数人我并不建议融资炒股的做法,因为伴随高收益的同时也伴随更高的风险,对于多数非专业的散户投资者来说,融资的风险远大于收益。(节目已在江苏版权局登记,翻版必究!)
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2:55
入门篇:什么是股权融资和债权融资?
【文稿:】今天的内容很重要,因为当你炒股之后,您所持有的公司很可能会有以下几种融资行为:也就是股权融资或债权融资。而作为股东的您有必要深入了解一下二者的不同,这样才能判断哪种融资行为更适合公司的发展。所谓的“融资”就是筹钱的意思,因为每家公司的发展都离不开钱。而公司得到钱的方式大概有两种:要么发股,要么发债。发行股票叫做股权融资,发行债券叫做债权融资。公司卖掉股票后会拿到一笔钱,这笔钱就是公司筹集到的资金,而这些钱公司没有义务偿还给投资人。而公司卖掉债券后也会拿到一笔钱,而这笔钱属于公司借的钱,谁买走了债券公司就欠了谁的钱,而欠的钱公司是必须要偿还的,这也是债权融资和股权融资的主要区别。简单理解了两种融资方式后你会发现:公司发行股票其实就是股权融资,而发行债券就是债权融资,二者的区别也是二者的利弊。如果我现在问您:假如某家公司决定实施融资方案,请问股权融资和债权融资哪一个会对公司发展更有利?我想多数人会说股权融资...因为股权融资拿到的钱公司没有义务必须归还,这意味公司今后没有还钱的压力,可以大刀阔斧的利用这笔钱进行扩张,但如果公司采用债权融资的方式,则意味着一旦公司经营不善,没利用好这笔钱的话将收不回当初的成本,也就无法偿还当初的债务,进而出现债务违约的情况。的确,股权融资有明显的优势,但是分析问题永远不能只考量单一因素。无论公司用哪一种融资方式,您作为投资者必须要先衡量公司的盈利能力和偿债能力,如果公司盈利能力很强,账面上也躺着充足的现金,这意味着公司不缺钱,也不缺造血的能力,专业点讲就是偿债能力比较强。如果我持有的是这种公司,我更希望它采用债权融资的方式筹钱,因为公司完全有能力偿还所欠的钱,就算这笔钱没利用好,也不至于出现债务危机。如果公司将这笔钱运用妥当,产生的经济效益会全部被公司自己所享用,到时候只需要把欠的钱归还即可,但如果采用股权融资的话意味着要引进更多的股东,股东越多,最终分走的利润也就越多。很多时候你还要考量公司为何会采用某种融资方式?当一家公司足够优秀,可以自由选择股权融资或债权融资的时候,如果最终选择的是债权融资,这反倒证明公司对自己今后的业务很有自信,也有自信到期偿还这些欠款,债权融资也会刺激公司更高效的利用所借的钱。如果当初在可以自由选择的前提下、公司如果选择了股权融资,这种没有后顾之忧的融资方式反倒会阻碍公司的创新步伐,因为公司知道这笔钱即便搞砸了也是自负盈亏的结局,公司没有义务偿还投资人的损失。事实上、很多公司采用股权融资的原因是因为不符合债权融资的条件,如果是这种情况你可以认为股权融资对公司是利好消息,但如果公司满足所有的条件,最终却还是选择了股权融资,我认为这反倒是对经营缺乏自信的表现。当公司有能力还钱、盈利能力也足够强的时候,很明显债权融资才是最佳选择。另外说明一下:债权融资不仅代表发行债券,向银借贷也属于债权融资。我知道很多人也想学习如何判断一家公司的盈利能力,偿债能力等等,关于这些我会在今后的指标篇陆续更新,敬请期待!(节目已在江苏版权局登记,翻版必究!)
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4:39
入门篇:可转债的回售与强制赎回(下)
【文稿:】续讲讲可转债回售与强制赎回的内容,今天主要是解答一下部分网友的疑问,比如公司为什么可以强制赎回可转债?投资者又为什么可以回售可转债?这么设计规则的原因是什么?可转债的回售是作为投资者的一项权利,回售的原因也很好理解。当投资者面临大幅损失的时候就可以行使回售的权利,要求公司买回自己手中的可转债。这种规则主要就是为了保护投资者的权益。那么触发回售的条件上期内容都讲过,股票价格低于转股价30%时就会触发回售,因为这时候投资者拿着的可转债换成股票后将面临亏损,所以可以要求公司买回自己手中的可转债,买走的价格按照最初约定的本金+利息计算。有人想知道具体如何进行回售的操作,这一点我还真不方便讲,因为每个人使用的交易软件都不一样,电脑和手机又不一样,所以很难统一标准。如果你有探索的精神不妨自行研究一下,或者直接找券商客咨询也可以。讲完回售再来谈谈强制赎回,很多人可以理解回售的目的,但不理解强制赎回的目的。回顾一下上期的内容,当股票价格远高于转股价的时候将可转债转换成股票的话,投资者将有利差可赚,而且利差还不小,但是这个时候公司也有权利从投资者手中强制赎回可转债,那么问题来了:公司为什么要强制赎回?是为了不让投资者赚这个差价吗?还是说公司自己想赚这个差价?答案当然都不是,首先公司不可能做出坑害投资者的事情,有了投资者才有了公司一切,谁也不会想着去坑害自己的衣食父母。另外、公司也不是为了自己赚这个差价,因为强制赎回后等于把欠的钱归还给了投资者,而投资者手中的债券公司要收回来、钱债两清,一切又回到了原点。而且公司也不可能将债券转换成股票去赚差价,因为压根就没有这样的规则。那为何公司要强制赎回可转债?答案是为了让投资者将可转债全部换成股票持有。举个例子:股价大幅高于转股价的时候将出现利差,这时候公司选择强制赎回,而投资者只有两个选择,要么选择被赎回,要么选择换成股票持有。如果投资者选择被强制赎回,公司会以当初低廉的价格收走你手中的可转债,对于高成本买入可转债的人来说,这无疑是最糟糕的结果。所以这时候很多人会选择将可转债转换成股票,这样最起码还可以继续拿着股票,有必要的时候可以在股票市场卖掉,哪怕现在的股价并不合适,那你也可以继续持有股票。但如果可转债被公司赎回,那么很多人的亏损将变成既定的事实。而这正是公司强制赎回的目的!公司压根就没打算赎回可转债,要知道可转债是债,收回债等于是还钱的行为,谁没事会主动想着还钱呢?公司选择强制赎回,目的是为了以这种方式迫使投资者将可转债转换成股票持有,这样当初的债主们就变成了股东。大家要明白,债主的钱是要还的,但股东的钱不用还...当人们都把可转债转换成股票之后,这些人就都变成了公司的股东,公司的股东变多了,也就需要更多的股票,所以公司会在这时候增发新股出来给这些股东。事情到这也就完美的结束了。公司最初发行的是债券,相当于借了别人的钱,到后来债券都变成了股票,公司借的钱都变成了投资者的投资款,不用偿还...你学会了吗?(节目已在江苏版权局登记,翻版必究!)
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4:32
入门篇:可转债的回售与强制赎回(上)
【文稿:】今天我要讲的是两个知识点:分别是可转债的回售和强制赎回。在讲正题之前大家先回忆一下上期内容中的“转股价”,没回忆起来的话建议把上期内容再听一遍。先来解释一下回售和强制赎回的概念,二者有一个相同点:都是公司自掏腰包买回自家可转债的行为,不同的是回售是投资者可以行驶的权利,而强制赎回是公司可以行驶的权利。先来看看可转债强制赎回的条件:当公司的股价在连续30个交易日中,有15个交易日的收盘价不低于转股价的130%时,将会触发强制赎回的条件,记住这是强制赎回的条件。当公司的股价连续30个交易日中,有15个交易日的收盘价不高于转股价的70%时,就会触发回售的条件。我知道很多人看到数字就犯困,所以我用通俗的话再解释一遍:当公司股票的价格比转股价高出30%的时候,就会触发强制赎回,当公司股票价格比转股价下跌30%的时候、就会触发回售。除此之外、再加上时间条件就行。最后我们来讲讲强制赎回和回售有啥区别,强制赎回是公司的一种权利,而回售是投资者的权利。当股价涨幅远远超过转股价的时候,公司可以行使它的权利强制赎回可转债。而当股价跌幅过大、远低于转股价的时候,投资者将面临大幅损失,所以投资者可以行使权利,可以将可转债回售给公司。但无论是强制赎回还是回售,结果都是公司花钱买回投资者手中的可转债,但这里有一个重点:公司花钱买回来的价格是按照债券面值加利息计算的,举个例子:我花了130块买了一张可转债,假如现在公司要强制赎回可转债,也就是从我的手中买回这张可转债,但是买回去的价格可不是130,而是按照当初约定的本金+利息买回去。可转债最初的面值都是100块一张,这就等同于本金,而利息多说也就是几块钱...假设这段时间的利息是3块,那么公司行驶强制赎回权利的时候、公司会以103元的价格从我手中的买回可转债。听到这有人可能会说:“我也不傻,谁会把130元的东西按照103元卖掉?”说的没错,没有哪个投资者会这么傻,所以人们都会在被赎回前将可转债转换成股票持有,这样最起码还可以拿着股票,有需要的时候可以在股票市场再去卖掉股票。假如赎回前你忘了转换成股票,那么恭喜你,花130买的可转债将会变成103元的现金躺在你的账户里。但你也不用担心公司会坑你,因为强制赎回前公司会提前发公告通知,所以您要时刻留意公司的公告。另外再说一下回售:回售是投资者行驶的权利,回售的条件刚才也说过,股价低于转股价30%的时候、投资者可以将可转债回售给公司,因为这是投资者的权利。公司回售的价格也跟上文说的一样,也会以本金+利息的方式回售。这也算是保证投资者利益的一种制度,因为股价远低于转股价,意味着你的可转债转换成股票后就会面临亏损,此时你可以要求公司从你的手中按照当初约定的本金+利息买回可转债,也就是回售给公司,你学会了吗?(节目已在江苏版权局登记,翻版必究!)
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4:34
入门篇:什么是公司配债?
【文稿:】买了一家公司的股票,您就是这家公司的股东,而作为股东您也会遇到行使优先权的地方,比如说配债。一提到配债您可能会想到配股,的确、二者有很多相似的地方,那么今天不妨让我们先回顾一下配股的概念,这样理解起配债也会更加轻松。配股指的是公司针对老股东发行新股的行为,老股东们有优先的认购权,啥叫老股东?当你已经持有该公司股票的时候您就被定义为老股东。突然某一天公司决定配股,意味着公司想要发行一些新股出来,但这些新股主要针对老股东们发行,老股东有优先购买这些股票的权利。反过来理解配债也是一样的道理,这里的“债”指的就是可转债。公司配债就是发行新债的一种做法,只不过也是针对老股东们发行的。如果您事先持有该公司的股票那您就是老股东,公司决定配债的时候您就有优先的购买权利。当公司决定配债时您的交易软件上都会有提示。您可以根据自己的需求决定是否购买配债、也就是可转债。如果您决定购买,需要确保您的股票账户里有足够的资金,同时输入委托代码即可。如果您不想购买,那就直接忽视它就可以。假如您够买了公司的配债,您持有的便是这家公司的可转债,之前我也说过:可转债同股票一样可以自由交易,所以当可转债上市后,您可以根据自己的判断买卖手中的可转债。在这里我要多说一句:当公司决定配股的时候,股东都比较被动,因为配股后公司会对股价进行除权,而除权后会使股价降低,所以名义上你可以自由选择是否购买配股,但实际上你如果不选择购买的话,股价除权后您现有的股票价格就会缩水。如果您没听懂的话可以回听我以前讲过的内容,这些细节我之前都讲解过。但当公司决定配债的时候您就不用担心以上那些问题,因为公司发行的是债券,与公司股权不发生任何关系,通俗点讲:发行债券只会改变公司的债务,不会改变股本,所以配债后公司的股价也不存在除权的问题,所以你也就有了更自由的选择,即便放弃购买配债也不会有任何资产上的损失。如果学会了,别忘了在评论区回复666(节目已在江苏版权局登记,翻版必究!)
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