Money of Mine

Matt Griffin is back. Two years on from his last chat with us, the Maple-Brown Abbott small caps PM returns to unpack a macro-dominated FY26 that saw 75% of active managers underperform the index.

It's a full tour of the small cap resources landscape, from gold to uranium, aluminium and the mining services boom.
In this ep, Matt covers:

Why gold swelled to 18% of the small cap index, and why the coming quarterly season could disappoint
His stock theses on Bellevue, Catalyst Metals and long-term holding Genesis Minerals
Uranium's brutal working capital cycle and why Paladin is his only exposure

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(0:00) Small Caps Valuation Snapshot
(10:00) Gold Stock Picks and Process
(26:20) Why Paladin Stands Out
(33:00) Alcoa Aluminium Bull Case
(40:50) Mining Services Rerate
(48:30) Tin and Rare Earths Wrap
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We're back to where it all began. The Battle for Leonora.  
Undoubtedly, our favourite M&A saga, taking us back to where it all began. It’s as if things have come full circle with the announcement that Genesis will interrupt the Regis-Vault merger, making its own long-anticipated play to acquire Vault (in a “merger”). 
In this ep, we discuss: 
Is this Luke Tonkin's finest act 

Why didn't Genesis come to the party earlier 

Are the synergies real 

Will Genesis come back to disrupt this one 

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(0:00) Will Regis Return?
(7:50) Matching Rights Game Theory
(14:40) Volt Played It Perfectly
(21:30) Deadlines, Break Fees, and Wrap
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Exploration geologist Mark Bennett joins us for a conversation on his journey finding world-class ore bodies, from his start at Western Mining, through discoveries at Thunderbox and onto the staggering story of the Nova-Bollinger discovery.
Mark shares stories from WMC, getting a taste for success at LionOre, the disaster at Apex that taught him how boards really work, and his deal with Mark Creasy that birthed Sirius. He relives the white-knuckle Nova discovery, drilled on the last holes they could afford, the 18-month dance with circling predators, battling Glencore on an offtake, and the IGO takeover.
We get into:
• Why big companies create the openings for small explorers
• Riding LionOre from $40m to $7B
• How disaster at Apex shaped the next steps
• The iconic Nova-Bollinger discovery
• Dancing with predators, tussling with Glencore, and the culminating takeover

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(0:00) Why Mark Matters
(8:30) Explorer Mindset Secret Sauce
(16:40) Small Companies, Big Bets
(25:20) LionOre Discovery Momentum
(31:10) Apex Disaster Board Lessons
(38:30) Meeting Mark Creasy
(44:20) Nova Discovery Rollercoaster
(55:40) Takeover Dance and Reflections
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⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠Metalshub⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ - The leading supply chain software to buy, sell and trade raw materials | ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.metals-hub.com/en/money-of-mine/⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

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Ken Brinsden joins us today to trace a remarkable career across the mining industry, from underground gold and Victorian mineral sands to building Atlas Iron and turning Pilbara Minerals into a lithium powerhouse.
Ken shares his journey from the highest highs and down to the troughs, only to rise back up. From the debt & commodity cycle that stumped Atlas, to the brutal 2020 lithium downturn and the masterstroke acquisition of Altura out of receivership, plus the auctions that forced price changes on the market.
We explore with him:
• From Kalgoorlie roots to gold, mineral sands and iron ore
• Atlas Iron’s rise, the debt trap, and lessons on raising early
• Building Pilbara Minerals and the Altura receivership masterstroke
• Patriot, Quebec, and why lithium demand is wildly underestimated
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(0:00) Boomtown Careers Teaser
(5:40) Atlas Iron Supercycle
(12:00) Debt Lessons and Ports
(24:20) Lithium Awakening
(45:50) Ready for Altura
(52:40) Team Sacrifice Culture
(59:40) BMX Auction Price Discovery
(1:10:50) Leaving for Shaka Juan
(1:28:50) Demand Story Wrap Up
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⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠Metalshub⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ - The leading supply chain software to buy, sell and trade raw materials | ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.metals-hub.com/en/money-of-mine/⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

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Tony Manini joins us for a wide-ranging conversation on a career built around discovery, from leading the team that found Sepon in Laos to the wild ride of Oxiana/OZ Minerals and the founding of EMR Capital.
Tony lays out his core belief that exploration and investing are fundamentally the same venture capital game — all about managing probabilities, sizing the prize, and having the discipline to cut losers early. He digs into the people he hires for, why the best opportunities show up countercyclically when nobody wants to know, and the story behind backing NexGen at 5 cents.
In this conversation, Tony covers:
• Why exploration and investing are both a probabilities game
• Leaving Rio to join Oxiana and riding the cycle to OZ Minerals
• Backing NexGen at 5 cents and the discipline of taking profits
• How to evaluate junior mining companies more effectively
• Countercyclical investing, search spaces, and his discovery framework
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TIMESTAMPS  
(0:00) Upsides and Cut Losses
(6:10) Branding and Cost of Capital
(15:10) Leaving Rio for Oxiana
(23:20) Capital Markets Lessons
(31:20) EMR Capital Origins
(37:00) Incubating NexGen Energy
(43:40) Andina and C3 Case Studies
(55:20) Okvau Artisanal Myth
(1:01:10) Seven Portfolio Picks
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⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠Focus by Marketech⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ – All your mining news and market needs in one powerful platform | ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠10-day free trial⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

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