商业WHY酱

她从河南县城到北京大学，申上美国西北大学的工科博士后又转型华尔街做交易，回到香港投行高强度训练后加入IDG，成为这家中国最早一批私募机构当时最年轻和第一位全职女性合伙人。2021年，闫怡勝创立专注消费领域的私募股权基金源一资本，过往17年，她的投资项目遍布中国、欧美、韩国，包括Moncler、Farfetch、Gentle Monster、Acne Studios、Evisu、观夏、瑞幸咖啡、纵腾和xTool等知名项目，回报优异。
主持人：
杨轩、张小贼《主观答案》主播
本期嘉宾：
闫怡勝 Jeacy，源一资本创始人
以下是闫怡勝的主观答案：
PART ONE “不是最聪明”的学霸，华尔街与投行生涯
成长记：从小就发现自己需要更勤奋 00:03:26
J人的人生计划：怎么做出关键选择？00:06:56
求职101：如何一毕业就进入华尔街，拿顶级投行offer？00:15:43
第一份工作和试错成本：怎么知道自己适合做什么？00:14:15
PART TWO 顶级机构合伙人通关之路和消费投资方法论
转型投资领域和“自由泳”文化：职业旅途中的师父 00:28:00
如何最快速度成为合伙人：首位女性合伙人的诞生 00:35:42
创业的初始：如何理解恐惧？ 00:39:40
管中窥豹理解消费投资：为何在粉单市场重注瑞幸00:44:07
创业遇到市场暴跌：暴风雨比预期的还要猛烈，绝望时怎么办？ 01:00:20
PART THREE 40岁的人生顿悟
埋头狂奔时的人生转折：痛得受不了的时候，还有一个办法01:07:57
40岁以后的认知收获：理解自己，理解爱和亲密关系 01:15:48
一号位的价值观：我希望大家用一种怎样的氛围和规则去工作？ 01:24:04
投进gentle monster和观夏：这个故事告诉我们积攒人品非常重要 01:28:51
节目中提到的名词
Trading Desk：金融机构中专门负责买卖证券（如股票、债券、衍生品等）的团队或部门。
粉单市场（Pink Sheets）：美国的一种场外交易市场，主要交易一些没有在正式证券交易所上市的股票。过去这些股票报价是印在粉红色纸张上的报价单，因此得名。
IC（Investment Committee）：在私募基金或风险投资机构中，内部负责最终投资决策的核心决策机构，一般由基金的合伙人或高级管理层组成。

二手经济过去几年如火如荼，是少数还保持着双位数的增长的领域。年轻人在二手市场上省钱、找跑腿、买手伴、买券……一切你能想到的事，大概在二手平台都能找到。 过去几年闲鱼突飞猛进的流量正来源于用户们各种各样的玩法，它的月活跃用户数在 2025 年上已经超过了2亿。
但是，这么生龙活虎的二手C2C个人交易市场，转转却说它要关停，为什么？转转作为中国二手行里的元老公司，10年前起步就是做 c to c 交易开始的。
但十年间，它已经长成了跟闲鱼非常不一样的样子。它做得很重，建了很大的手机数码的检验师团队；做了两次收购，第一次收购了深圳的找靓机，第二次收购了红布林；它还开了很多的线下店，除了经常在商场能看到的小店，还有开在北京友谊商店里的“超级转转”，一个超大型的二手奢侈品的集合店。
为什么转转会变成跟闲鱼非常不一样样子？为什么选择走另一条路？这一次，“商业why酱”请到了转转的创始人、CEO黄炜，请他来做出解答。
【主持人】杨轩 商业why酱主播
【嘉宾】黄炜 转转创始人、CEO
Timeline：
05：50 当你的产品不如对手，你也不再努力了，怎么办？
08:00 当一件事不构成我的“不可替代性”，那就舍弃掉
10:40 只是为了数字的增长没意义。那什么有？
12:30 你选择不做什么，不赚什么钱，会塑造你是谁
14:16 跟闲鱼的分野是怎么开始的
18:47 走进“死胡同”，重新“思考人生”
20:30 黄炜怎么看闲鱼团队
21:36 做成“重”公司的成本
30:00 过万人团队怎么管？
33:57 线下店怎么开
36:59 收购红布林，二奢和女性用户怎么做？
43:06 为什么超级转转的style不走“精致尊贵”风，像卖大白菜
49:05 流量是无尽的战争，所以转转做供给侧改革
51:20 过去十年中，“穷途末路、孤立无援”的时刻
54:00 给10年前自己的建议：放下执念，赶紧去见客户

蔡康永今年曾在一档节目中提到，一位朋友曾从噩梦中醒来，把噩梦告诉了AI，AI非常详尽地分析了这个噩梦映照的现实压力。但是，如果这位朋友向蔡康永倾诉这场噩梦，“谁要理他这些烂问题啊”，蔡康永说。他由此觉得：
人类也许再也无法离开AI了。
其实我最近跟AI聊天也有点沉迷。
聊什么呢？聊为什么我一直拖着不更新播客，聊我的拖延症。而这期节目能够上线，没有被拖延的更久，也要多谢AI，因为AI确实切中了我心中的问题。
过去有事儿想商量，我会想找朋友聊聊，但是现在有事儿，我会想找AI聊聊。
可以说AI正在侵入人类的心灵。
一方面，ai陪伴/陪聊类的产品（这里不讨论擦边内容的问题），已经是全球用户量最大的一类ai应用产品，与此同时，我们能看到很多与此有关的社会新闻。
比如，去年，一个美国的14岁男孩儿自杀身亡 ，此前沉迷于跟ai角色聊天。他的母亲之后起诉了character.ai，说这个ai陪伴软件让男孩成瘾，并且导致了他的心理健康恶化。
比如，一个中国老头儿在跟AI聊诗歌，最后却闹到去ai公司要说法：他说AI承诺了帮他出版，但没有做到，他认为AI欺骗了自己。他已经混淆了AI聊天和真实的界限。
这些社会事件也折射出了说，当AI侵入人类心灵的时候，ta像一柄双刃剑，用得不好，人类甚至还会被利器所伤。
之所以如此，一方面，我们未必掌握了ai的正确用法。另一方面，众所周知ai会产生幻觉、胡说八道，我没法确认，ai在心灵问题上给出的是正确答案，因为这聊的不是纯粹的客观事实，更难以分辨对错。
因为有这个困惑，有了这期访谈简单心理创始人简里里的节目，看看在一个专业人士眼里，人类的心灵应该怎样跟ai共处。
此外，我今年强烈感觉到，ai正在进入人类的真实生活。跟简里里聊的这一期，就是基于这种感受而约访的。我想本来就以此为起点，未来这可能会发展成一个系列，但现在我还在路上。
未来内容怎么做，栏目名怎么起，非常需要大家的留言反馈。
【嘉宾】
简里里 简单心理创始人
胡香赟 36氪医疗作者（主持人）
海若镜 36氪医疗报道组长（主持人）
00:05:14 AI缓解了我的拖延症
00:09:06 AI 要能做心理咨询就见了鬼了
00:11:56 狗狗形象的AI，已经是一个很好的心理咨询助理
00:17:53 之前对AI没信心，是因为AI太受虐了
00:21:36 AI心理咨询和AI情感陪伴、AI虚拟恋人，太容易混淆了
00:23:37 AI24小时都在，这对心理咨询是个灾难
00:26:05 人长大的过程，就是不断跟妈妈说byebye
00:27:31 什么时候24小时的AI情感陪伴是合理的
00:33:15 AI捕捉到了那个瞬间=初级咨询师的基础能力
00:35:38 AI短期表现不错了，但长期section不行
00:36:48 为什么传统的训练方法，不能训AI心理咨询师
00:39:36 同一个问题，AI和人类心理咨询师的反应不同
00:42:04 AI在强化你的认知，但人类会睁开另一只冷眼
00:46:14 AI心理咨询，商业模式不靠DAU和时长
00:47:27 无法做AI恋爱、AI算命，我要认命
00:51:38 有了AI，人类心理咨询师会失业吗
00:56:21 AI可以停顿、可以沉默了
00:57:00 给一个形象，可能不是AI心理咨询应有的模样
00:58:18 跟游戏比，AI能给的情感体验弱爆了
01:03:17 如果AI能做心理咨询，市场会变大好多倍
01:04:50 AI能打破心理咨询的阶级性：工人、快递员、进城务工人员的情绪问题也需要服务
01:08:50 AI不是新手咨询师的敌人
01:18:40 AI介入心理咨询应该有立法，但不该被一刀切

沸沸扬扬，历时一年拉扯的星巴克中国出售案，终于于11月4日尘埃落定。
以下是星巴克中国出售案的几个关键信息：
1 星巴克中国所有的零售业务（可以简单理解为门店）打包成一家公司，企业价值是40亿美元，买家博裕基金买了这家合资公司60%的股份，获得了星巴克中国的主控权。
2 未来10年或更长，要向星巴克总部缴纳品牌使用费。
3 星巴克在新闻公告中称，星巴克中国整体作价130亿美元，这个价格包含三部分：博裕支付的价格（约为40亿*60%=24亿美元），星巴克保留的合资公司40%股权的价值，以及品牌使用费。
简单来说，星巴克中国自己无法解决的问题，未来将交给博裕基金来解决。
星巴克中国的问题，从消费者视角看来无比清晰：贵、不好喝、品牌光环消退。星巴克中国的对立面，则是那些或者便宜，或者好喝，非常卷、极速开店的中国对手们。
如此清晰的缺点，为什么这家“咖啡教父”、国际巨头在过去8年来无法解决，终于走到今天选择出售、要把问题甩给别人去解决的局面？
本期，商业why酱邀请到了36氪的作者彭倩和消费线主编乔芊，我们早在星巴克中国开始寻求出售之前，就开展了采访，试图去理清这个令人困惑的问题。
【主持人】
杨轩 36氪主编/商业why酱主播
乔芊 36氪未来消费主编
彭倩 36氪消费线作者

如果让你今天就去某家餐馆，让老板进一箱酒——不是代销，是花钱买；不是明天后天，而是必须今天达成——你会怎么干？
这是光良酒创始人赵小普提给我们的一个问题（答案在本期节目里）。
这是意料之外的一期节目。有一天我们的消费线作者说，有家白酒公司老板刚好来北京，要不要一起聊聊。一聊之下，发现他们全力做了7年线下渠道，对线下的认知非常深刻。
而所谓对线下的认知，就藏在“怎么今天让这家餐馆老板进一箱货”的具体问题里。
到如今，线下是一块儿很多新消费公司缺失的拼图，也是目前消费公司、乃至美团、京东开始猛攻的市场。而光良酒在过去7年，在线下铺进了100万个终端，600多个县城，累计卖出4亿瓶白酒。
而且光良酒创始人赵小普讲话特得特别真实，他即不藏着掖着，也不拽大词，是一位宝藏受访对象。
比如他会这么讲线下渠道里的人：“你觉得你挺牛的，但人家在那个地方一个小县城里边做几千万的生意，人家在那县城就是神，你过来跟我装什么装？”
比如他从双创到现在创业13年、经历了两个创业周期，有很多真实体感：“就堵到门口了，逼你拿钱。因为当时大家都在投消费，疯狂地投消费，没有逻辑地投消费。乱估值的投消费”。
比如他动不动就猛猛吐槽：“最不要脸就是做互联网。”
因为觉得这次聊天很有意思，所以本期节目是从一份普通的手机录音中努力抢救出来的。音质欠佳，还请见谅。
本期节目的文字稿会发在“商业why酱”的公众号上。
【主播】杨轩 商业why酱主理人 36氪原创内容负责人
【联席主播】钟艺璇 36氪作者
【嘉宾】赵小普 光良酒创始人