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人家在县城就是“神”：论怎么进100万个终端并卖出4亿瓶白酒｜S5E08
如果让你今天就去某家餐馆，让老板进一箱酒——不是代销，是花钱买；不是明天后天，而是必须今天达成——你会怎么干？这是光良酒创始人赵小普提给我们的一个问题（答案在本期节目里）。这是意料之外的一期节目。有一天我们的消费线作者说，有家白酒公司老板刚好来北京，要不要一起聊聊。一聊之下，发现他们全力做了7年线下渠道，对线下的认知非常深刻。而所谓对线下的认知，就藏在“怎么今天让这家餐馆老板进一箱货”的具体问题里。到如今，线下是一块儿很多新消费公司缺失的拼图，也是目前消费公司、乃至美团、京东开始猛攻的市场。而光良酒在过去7年，在线下铺进了100万个终端，600多个县城，累计卖出4亿瓶白酒。而且光良酒创始人赵小普讲话特得特别真实，他即不藏着掖着，也不拽大词，是一位宝藏受访对象。比如他会这么讲线下渠道里的人：“你觉得你挺牛的，但人家在那个地方一个小县城里边做几千万的生意，人家在那县城就是神，你过来跟我装什么装？”比如他从双创到现在创业13年、经历了两个创业周期，有很多真实体感：“就堵到门口了，逼你拿钱。因为当时大家都在投消费，疯狂地投消费，没有逻辑地投消费。乱估值的投消费”。比如他动不动就猛猛吐槽：“最不要脸就是做互联网。”因为觉得这次聊天很有意思，所以本期节目是从一份普通的手机录音中努力抢救出来的。音质欠佳，还请见谅。本期节目的文字稿会发在“商业why酱”的公众号上。【主播】杨轩商业why酱主理人 36氪原创内容负责人【联席主播】钟艺璇 36氪作者【嘉宾】赵小普光良酒创始人
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with常斌：消费股狂欢时，复盘兴衰热冷这九年｜S5E07
这次想跟大家聊聊今年的港股消费股热潮。“热”体现在两方面：一方面是消费股上市的大开闸，淤堵了很久的消费品公司今年纷纷上市，已经上的已经有十多家，后面排队的更多，2025年可以看做是过去七八年新消费投资的一份答卷。另一方面，是明星消费股上涨得非常多，比如蜜雪相比上市首日上涨了2倍。泡泡玛特相比年初上涨三四倍了；老铺黄金更是上涨了惊人的13倍。然而今天股市上的宠儿，跟最开始一级市场追逐的公司，是有一些错位的。这份答卷上的答案，很多人是答错了的。在这样一个时点，本期《商业why酱》邀请到了启承资本的创始合伙人常斌，他本人专注消费投资有20年时间，而他创办启承的时候，正值新消费投资开始的起点，他完整经历了从新消费投资萌芽、到tmt投资人转投消费并追逐流量的热潮，到2021年的资本高峰，再到大家信心陨灭纷纷转行，再到今年爆发式上市，的新消费投资全周期。我们会从这轮上市潮开启话题，然后从常斌的视角，复盘过去八年新消费投资的全周期，聊聊他的所想、所感、所得。
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硅谷AI这半年，AI agent开始闷头挣钱｜S5E06
几乎毫无疑问，AI agent会进入千行百业，改造千行百业。当然，“AI agent”这个词也可以换成“互联网+”、“数字化”、“Saas”，这句话几乎是十年前的翻版。十年后，AI agent的故事又起来了。《商业why酱》今年第3期节目，创新工场的汪华老师一个令人激动的发现：随着今年AI基座模型能力的大幅提升，垂类领域的AI agent，从用户满意度、到付费表现，都有指数级飙升。不过，汪华老师说的，基本都是硅谷AI agent的故事。硅谷的to B服务诞生了很多赚钱的公司，但中国确是一块盐碱地。那么，“AI agent”这波，会成为重演“Saas/互联网+”to B企业服务在中国的扑街故事吗？带着这些问题，我跟过去十年都在硅谷做to B赛道投资、Fusion Fund的创始合伙人张璐聊了聊，她过去十年“不投to C，只投to B”。她对AI agent在硅谷落地的真实情况了如指掌。如果想进一步探讨AI、AI agent有关的话题，也请关注“商业why酱”的微信公众号，在公众号对话框输入“ai听众”，会弹出群聊二维码，扫码即可入群。主播：杨轩 36氪原创内容负责人嘉宾：张璐 Fusion Fund创始合伙人时间线跳转：1：38 巨头垄断大模型（算力/资金门槛高），开源生态激活中小企业应用层创新。3：48 “AI迭代速度已不能按年或按月计算，而是按周甚至按天——快，就是现在最大的特点。”- 垂直领域的“巨鲸市场”4：05 AI Agent红利期紧迫——等到明年再做？太晚了！4：48 AI Agent将渗透服务业（金融、医疗、物流等），覆盖美国50%+GDP（远超互联网时代）5：36 所有有高质量数据的行业都是战场6：13 7人团队用AI完成商业票据自动化，拿下某世界500强企业60亿美元订单。——垂直≠规模小，单点市场规模巨大。8：12 一家AI医疗影像公司，用AI完成低精度扫描→高精度成像，落地60+医院。- ToB应用的范式变革，医疗与金融站在AI爆发的最前线9：21 某知名软件企业停招新人却要提升3倍效能——未来领袖必须学会管理人类与AI两种劳动力。13：32 你的AI产品若只能帮客户省钱，定价一定受限；若能帮他们赚钱，价值才能真正释放。16：34 全球30%数据是医疗数据，但利用率不到5%——这是沉睡的巨矿，联邦学习正在唤醒它。19：19 金融、医疗等严监管行业，对联邦学习的接受度很高。22：26 AI在金融领域具有巨大的应用潜力，但挑战也很巨大，例如声纹伪造可能催生“AI防欺诈”新需求。- 破解幻觉：B端AI落地生死线25：58 ToB场景对幻觉零容忍——一个错误可能摧毁客户信任。26：19 通过RAG消除大模型带来的幻觉，给AI装上“事实校对员”。- 底层重构：CPU也能跑AI？27：44 底层架构上，大模型+强化学习架构融合成主要趋势28：51 CPU运行AI模型成为可能30：32 谷歌Gemini实现实时跨语言声纹通话——25年前埋下的AI种子，正在爆发。- AI Coding：开发者“效率革命”32：29 初创公司依赖大模型API，易被上游切断生态36：11 开发者心态：快乐＞恐慌。写代码群体对AI Coding技术接纳度最高——Debug的苦差事交给AI，创造力留给自己。36：45 去年两家创业公司：10人团队年收2000万美金，30人年收1亿美金——AI把创新成本压成纸片。- 终于到了AI大规模商业化的阶段38：17 美国70%的AI机会都将属于大厂40：55 开源对于创新至关重要43：21 物理AI及太空科技发展也很快45：04 数据孤岛+行业认知门槛——连续创业者更容易创业成功49：51 Fusion Fund内部的AI分析师Ada59：41 硅谷大公司CTO们手握几十亿预算——他们找初创企业像在超市扫货，很短的时间内就能签百万美元级订单。- AI Agent尚未爆发，现在只是序章01：01：05 500强企业中，员工选择AI心理咨询师比例＞真人01：03：38 C端应用方面，硅谷焦点主要在于数据隐私的担忧01：06：07 未来对算力的需求一定会越来越多01：07：26 AI加速Lonevity（长寿）、提升生命质量的技术发展01：08：56 AI Agent尚未爆发，现在只是序章
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with吴德周：离开罗永浩和字节，参战AI眼镜，避开小米锋芒｜S5E04
很多人知道吴德周是因为罗永浩。2016年，锤子手机陷入量产危机，罗永浩为此多次登门，诚邀吴德周出山——吴德周2001年加入华为，15年中历经华为手机的从0到1和发展壮大，曾任华为荣耀产品线总经理——吴德周加入锤子、任CTO、COO后，主导了M系列和坚果Pro/R系列的研发，重整其供应链管理，锤子的产品表现变得较为均衡，供应也变得较为稳定。罗永浩说，多谢吴德周，锤子终于从靠PPT买手机，变成靠卖手机来卖手机了。字节跳动收购锤子后，吴德周带领锤子团队加入，短暂负责其硬件中台业务“新石实验室”后，很快自己出来创业。这家叫“致敬未知”的公司原本的方向是AR/XR眼镜——跟当时的罗永浩一样，吴德周也认为AR/XR将是下一代计算平台。但作为一家创业公司的一把手，在发出第一款AR眼镜之后，吴德周很快意识到情况不对。致敬未知的第二款产品很快减掉了光学显示功能——这也是AR眼镜的最大特色——变成了一款“AI眼镜”。在雷朋Meta眼镜大卖，中国开始“百镜大战”，雷军亲自推出“小米AI眼镜”之时——业内消息称小米眼镜15天内销量超过8万副，超过小米内部预期——在这个时点，《商业why酱》节目邀请吴德周先生来聊了聊AI眼镜大战，对小米AI眼镜的看法，以及一个硬件创业人的生存策略。主持人：杨轩《商业why酱》主播，36氪主编嘉宾：吴德周致敬未知创始人/CEO，曾任锤子科技CTO、COO、产品与研发副总裁，原字节跳动新石实验室总裁，原华为荣耀产品线总经理。
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汪华的预言：AI应用到了爆发点，但红利期只有一年｜S5E03
update：汪华本次演讲的PPT已经发布到“商业why酱”的微信公众号，why是小写的why。update2：PPT在“商业why酱”的微信公众号汪华稿件的最！后！一部分，请翻到文章最后～～今年，AI行业处在周期交替的时期：deepseek的横空出世，让AI通用大语言模型在中国的座次之争、牌桌之争基本定型，绝大部分创业公司已经很明确地知道，通用模型确定性地不是自己的战场。按理说大家应该去卷AI应用了，或者叫AI agent，但是这还在早期摸索阶段，用户的体感并不明确，借用庄明浩的说法，“没有人知道到底什么TM是agent”。所以，虽然这届AI 2023年刚开始爆发时，我们约当时的关键公司和人物（王慧文、王小川、杨植麟等）都聊过一遍，但是商业why酱节目最近有好一阵子没有聊过AI的话题了。但最近在暗涌waves大会上，创新工场的创始合伙人汪华讲了一些他对AI agent的观察，让我印象比较深刻的是，他说：1 借助AI大模型能力的提升，最近正快速出现一批AI应用，在用户满意度、付费情况表现上迅速变好，即使只有一小群用户，也已经可以赚钱了。2 但是这个红利期可能明年就会结束。3 AI的机会比移动互联网的几乎大10倍。汪华老师在业内一向是以对未来科技的洞见著称，而他的这个演讲表述得非常清晰，我感觉没有必要非得拉着他用访谈的形式把这些内容再聊一遍，于是征求了暗涌waves会务组的同意（waves大会非常棒，推荐大家有机会参加一下），直接发出来他这次演讲的录音。基于汪华老师的演讲，我在会后又追问了他一些问题，其中比较重要的三个是：第一个是：为什么说这次AI应用的模型红利可能明年就会结束？第二个是：如果说AI agent正要趁势而起，但为什么我们能观察到国内一些创业项目的失败案例，甚至有的失败项目还是业内颇有名气的牛人做的？第三个问题：业内有人觉得通用agent是下一件大事，因为用户规模大，比垂直细分场景里的agent想象力大，汪华老师怎么看？这些问题我都在本期节目末尾会做转述。如果觉得这期内容给你带来了启发，提醒了你未来存在的机会，欢迎分享到朋友圈，或者转给你认为重要的人。
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